一般来说，投资者分类按照资金量大小可以分为机构投资者和中小投资者，也有的分为大户、中户和散户，但是没有统一明确的资金规模分界线。从投资者数量角度分析，中小投资者在国内金融市场上的比例超过70%，但是其资金总规模不足30%。也就是说，中小投资者在国内金融市场上，数量占优，但资金规模偏小，整体上属于金融弱势群体。那么中小投资者应该如何选择投资策略呢?新盛唐集团为大家详细，希望大家可以参考!

一、中小投资者的内涵和特点

从证券期货期权交易统计数据分析，中小投资者交易量占比高于机构投资者。因此，中小投资者是金融市场不可或缺的组成部分，有效提高了市场流动性，承担了一部分风险。和机构投资者相比，中小投资者具有几个明显特点。

第一，中小投资者资金规模相对较小。资金规模小是中小投资者最明显的特点，主要原因是中小投资者大多数是个人投资者，投入的资金有限。

第二，没有专门的投研团队。中小投资者一般都是以个人为单位，团队合作较少，成立专门的团队难度较大。

第三，风险承受能力较低。风险承受能力是行情研判和资金实力综合评估的结果，一般来说，研发实力较强，资金规模较大，风险承受能力较强;反之，则风险承受能力较弱。

第四，投资操作策略简单易行。市场规模有限，大资金和小资金对市场的冲击不一样，小资金可以随意进入，不需要考虑太多的冲击成本和“羊群效应”，大资金则不然，需要更为详尽的实施方案。

第五，专业知识研究不够深入。交易商品期权需要非常专业的知识，这需要投资者具备较为深厚的金融知识，才能更好地理解和实际操作。

总之，从本质上分析，中小投资者资金规模较小的特点决定了其选择投资策略的局限性。

二、中小投资者适合的期权投资策略

中小投资者的特点决定了其选择期权交易策略的局限性。从交易策略上分析，期权交易策略可以分为单边策略、双边策略、多边策略，由于策略制定的专业性和实施操作的复杂性，并不是所有的策略都适合中小投资者。我们认为，中小投资者在选择交易策略上，要三思后，量力而行。

1.单边策略

所谓单边策略，就是一个方向的策略，一共有四种：买入看涨期权、买入看跌期权、卖出看涨期权、卖出看跌期权。该策略的特点是简单易操作，对投资者知识储备要求不高，明白期权交易的特点就可以执行。对于中小投资者而言，单边策略是最常用的策略。但是，由于期权卖方和买方权利和义务的不对等性，造成的买卖双方的风险和收益也差别很大，卖出期权可能带来较大的风险，这是中小投资者普遍不能承受或不想看到的结果。因此，对于中小投资者来说，单边策略以买入期权为主。

2.双边策略

顾名思义，双边策略是两个双向的策略，是一个组合策略，在这个组合策略中，即可以是同向操作，如“买+买”、“卖+卖”，也可以是反向操作，如“买+卖”，具体要看投资者对标的物后市价格走势的判断。适合中小投资者的策略主要包括“买+买”(买入看涨期权+买入看跌期权)、“买+卖”(买入看涨期权+卖出看涨期权、买入看跌期权+卖出看跌期权)。本质上，前者是一个突破策略，就是投资者认为标的物后市价格将有大的变化，但方向不确定;后者是一个套利策略，认为标的物后市价格会上涨或下跌，但变化幅度有限。这两个策略共同的特点就是投入资金不多、风险有限。不同的是，前者潜在收益较高，后者较低。

在期权合约的选择上，建议中小投资者以适当虚值为主，这样有利于优化投入产出比。在期权合约头寸了结操作上，建议先了结亏损的头寸，后了结盈利的头寸，在控制风险的同时，尽可能地扩大盈利，实现预期的投资目标。

3.多边策略

多边策略是更高一级的组合策略，可以看作是双边策略的叠加组合，可以描述为“买+卖+买”“卖+买+卖”“买+卖+卖+买”“卖+买+买+卖”……，多边策略的一个关键要素就是买入和卖出的数量上要相等，这样就不存在风险敞口，收益和风险都有限。

多边策略需要较强的综合分析能力、策略制定能力、团队协作能力、实际操作能力，这是很多中小投资者所不具备的。此外，这样的策略也需要较多的资金支持，这也是中小投资者的弱势所在。综合分析，期权多边策略不适合中小投资者，如果坚持要做，可以把多边策略分解成两个双边策略，逐步建仓。　　多边期权策略较为复杂，一般不适合中小头投资者操作。如果坚持操作，注意策略实施步骤和风险控制，严格执行操作计划。

4.其他策略

这里主要指的是期权和期货的投资组合，包括买入期货合约+买入期权合约、买入期货合约+卖出期权合约、卖出期货合约+买入期权合约、卖出期货合约+卖出期权合约等策略。基于风险和保证金等方面考虑，中小投资者可以选择买入期货合约+买入期权合约、卖出期货合约+买入期权合约的组合。在这样的组合投资中，以期货投资为主，期权投资为辅，可以说购买期权是为期货头寸设置的止损线，这给不擅长或不喜欢设置期货止损价的投资者提供一个管理风险的工具。该组合头寸对冲了结要根据期货合约价格方向变化，如果期货价格向有利的方向变化，对冲平仓先期权后期货;如果价格向不利的方向运行，对冲平仓先期货后期权。

三、注意事项

第一，客观分析，不能高估自己的风险承受能力。兵法云：打仗之前，未料胜，先料败。投资者在进行投资时，目标都是赚钱，但首先要做好事实与预期相反时的风险管理措施，客观评估自己风险承受能力，不能高估，否则会带来更大的风险，不利于投资目的的实现。

第二，选择切实可行的操作策略。每个投资者对后市判断不同，对策略选择也不尽相同，但要根据自身的知识架构、操作手法等选择合适的操作策略。

第三，制订完备交易计划，并严格执行。

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